去年3月，中共中央政治局常委委員會提出要加快新型基礎設施建設進度。之後4月，官方首次明确指出了新基建的七大領域：5G、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、充電樁、大數據中心、人工智能、工業互聯網。自此，新基建成爲投資主線，漸次在各地四面開花。

然而，在宏大藍圖下，各地投入新基建建設也面臨亟待解決的現實問題——資金缺口。新基建主體迎來投融資方面的諸多困境，如融資模式不健全、融資渠道單一、社會資本參與度低等。針對如上現象，國家發展改革委員會PPP專家庫專家、南京卓遠資産管理有限公司總經理吳健接受财經雜志記者的采訪，剖析了新基建投融資的現狀，對如何破解新基建投融資的困局發表了自己的觀點。

吳健告訴财經記者，目前新基建建設資金缺口是各地面臨的最現實的問題，新基建所需要的巨額投資以及其蘊含的極大的市場機會決定了僅靠财政投資、靠專項債融資是遠遠不夠的，需要大量社會資金的導入。他表示，當下新基建的投融資模式不清晰，整個配套體系尚不完善。現階段的銀行貸款主要依靠抵押品提供擔保，傳統基建的土地、廠房容易進行抵押，但新基建涉及軟件、硬件、數據、算法等，估價較爲困難，往往不符合申請貸款的條件。同時，他指出，新基建投資規模大、投資期限長、短期回報有限，很多社會資本對“新基建”項目還持以觀望态度，也導緻“新基建”項目投融資困境凸顯。

與傳統基建時期不同，新基建将給予民營企業一個千載難逢的戰略機遇期。吸引民營企業等社會資本參與新基建項目是破局投融資問題的途徑之一，民營企業有着先天的競争優勢，新基建科技含量高、升級叠代快，而民企科技創新能力強，對前言技術的洞察和前瞻性更加靈敏。同時，新基建與新的商業模式、新的業态聯系緊密，用戶更加市場化，且對運營效率要求也更高。

民營企業發揮巨大作用的同時，吳健也提醒，新基建中并不是所有的領域和項目都适合民營資本參與投資。新基建投資強度大，需要協調各方面資源，民營資本受限于相關條件，在部分領域很難參與。他強調，如果讓民營企業去主導上百億元的大額投資項目，對企業和整個項目來說都存在着巨大的風險。一旦風險發生，很有可能出現債務違約和項目終止的風險。因此新基建要根據不同的投資體量、投資領域，決定不同的投資主體。可以鼓勵企業參與到産業鏈的相關環節上去，成爲新基建産業鏈上不可替代的“零部件”。

在新基建發展中，各個領域都要警惕出現效率低下的情況。從去年開始到今年，各地密集部署新基建項目，承諾未來投資資金都在數千億甚至萬億元不等，萬億藍圖讓人不由聯想到08年的“四萬億”基建刺激計劃。當初的“四萬億”計劃雖對保增長起到了關鍵作用，但也帶來了諸多副作用：低水平重複建設、産能過剩、資源浪費、地方債務飙升等。

針對這一現象，吳健向《财經》記者表示，無論是無序建設還是重複建設，其實都與前期沒有做好規劃有很大的關系。做好頂層規劃是各地在新基建投資建設中最重要的環節，頂層規劃既要與當地經濟社會發展情況和産業布局相契合，也要與國家的整體戰略規劃相協調。在項目實施過程中，既要根據當地的實際财力狀況理性推進，還要因地制宜，選擇不同的新基建領域重點發展，而不是什麽産業都發展。