當前位置 ： 首頁 》新聞咨詢訊 》公司動态 
來源：南京卓遠
作者：子公司上海卓典 徐亨玺
\ | /
黨的二十大是在全黨全國各族人民邁上全面建設社會主義現代化國家新征程、向第二個百年目标進軍的關鍵時刻召開的一次十分重要的大會，在黨和國家發展曆史進程中具有重大曆史意義。二十大報告提出要以推動高質量發展爲主題，加快建設現代化經濟體系，着力提高全要素生産率，加快國有經濟布局和結構調整，推動國有資本和國有企業做強做優做大，提升企業核心競争力。要實現這樣的目标，地方城投承擔着重要的使命，通過學習研究二十大報告，本文對金融與投資領域的趨勢作出研判，并結合城投企業的實際，提出應對策略。
一、堅持金融與投資工作
的政治性、人民性和專業性
将全面踐行金融與投資工作的政治性和人民性，不斷提升專業性。政治性是引領、人民性是立場、專業性是保障，三者相輔相成、有機統一。不斷強化黨對金融和投資工作的集中統一領導，加強黨的建設，促進黨的領導與公司治理有機融合，充分發揮黨組織把方向、管大局、促落實的領導作用。城投人員要提高政治水平，認真學習領悟黨的大政方針和政策，并落實到實際工作中，政治強、業務精成爲優秀城投金融與投資人才的要求。在開展金融業務的城投企業中，金融服務及産品方面，要更加契合人民需求，滿足大家對美好生活的追求。
二、金融與投資業務要服務高質量發展
高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務。金融與投資業務要回歸本源，放到實體經濟上來，服務于經濟高質量發展、建設現代化産業體系。防止金融“脫實向虛”，過去的資本運作、監管套利、通道業務、高杠杆、資金套利、土地運作等模式已經成爲過去時，未來要埋頭苦幹，賺取和共享服務實體經濟增長的收益。
經濟由過去三十年的投資拉動轉向創新驅動，創新成爲發展的第一動力，産業成爲地方發展的根本。城投企業也要從過去服務于城市建設轉向服務于産業發展。
城投未來需要把握好以下幾個機會：
第一
二十大報告提到健全資本市場功能，提高直接融資比重。目前我國存量社會融資規模中人民币貸款餘額占比超過60%，直接融資特别是股權融資的占比偏低，科技創新的主體在企業，這類企業更适合股權融資方式獲得資金，特别需要發揮股權融資風險共擔、利益共享、長期陪伴的特點，未來股權市場和私募股權投資具有很大的發展空間。近幾年越來越多的城投企業開展直接投資、基金投資等方式，投資參與産業發展。未來解決城投債務的根本還是靠産業的布局和發展。
第二
全面推行注冊制将對資本市場帶來深刻影響。未來注冊制全面鋪開，将成爲中國資本市場深化改革的關鍵環節和轉折點，爲創新經濟上市提供了優質選擇，提升了資本市場的配置效率。中國銀行業總資産目前是世界第一位，股票市場、債券市場規模是世界第二。城投最早主要通過銀行方式，後來逐步介入債券市場。目前城投的銀行方式融資已經非常成熟，債券融資也已經逐步發展起來，但目前在股票市場上城投才是剛剛開始。注冊制下直接融資的規模将繼續增長，城投應抓住債券、股票市場帶來的機遇。
第三
城投企業投資的方向在哪裏。首先，産業方面未來的投放方向在硬科技、消費升級等方面，重點關注新一代技術、人工智能、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、綠色環保等領域，重點關注小微企業、專精特新企業、對産業生态有主導力的領軍企業和對産業鏈節點有控制力的“單項冠軍”企業。另外，基礎設施投資方面重點關注交通、能源、水利、分布式智能電網、産業升級基礎設施、城市防洪排澇、污水和垃圾處理、防災減災基礎設施、城鄉冷鏈、農村規模化供水等項目，支持構建現代化基礎設施體系，未來基礎設施的投資重點在優化基礎設施布局、結構、功能和發展模式上。
三、各類金融活動将全部納入監管
二十大報告中首次提出依法将各類金融活動全部納入監管。城投企業或金控公司開展金融類業務，各類金融牌照、金融業務都納入監管之内，類金融牌照監管也将趨嚴。金融創新要在監管下進行，尤其要認真對待其中的風險，過于複雜的交易結構和産品設計要防止自我實現、自我循環和自我膨脹。未來會築牢産業資本和金融資本“防火牆”，對非金融企業投資金融機構開展金融業務要依法規範，加強股東資質穿透審核和股東行爲監管，嚴格關聯交易管理。金融領域的腐敗往往具有隐蔽性強、專業性高、危害性大的特點，二十大報告提出深化整治權利集中、資金密集、資源富集領域的腐敗。
四、把防風險和反脆弱放在更加突出位置
百年變局和世紀疫情交織疊加，國内外經濟金融環境發生深刻變化，不穩定、不确定、不安全因素明顯增多，金融風險誘因和形态更加複雜，各種“黑天鵝”、“灰犀牛”事件随時可能發生，甚至要做好極端情況下的應對準備。将金融作爲國家安全體系中的一部分。金融業務的開展主要依靠“信用、杠杆、風險”，三者中風險防範未來要放在更加突出的位置，具有“反脆弱”能力的企業才能長久生存下來。
五、城投的應對策略
城投作爲城市發展的有力推動者，與金融、投資有着緊密的聯系，城市發展離不開金融行業輸送的糧食彈藥，産業發展離不開國有資本的投資、引導和推動。面對二十大後金融與投資領域新的發展機遇，城投應不斷進行市場化轉型，完善自身的信用體系，大力發展直接融資，提升資本化、證券水平，做好風險防控，通過金融和投資業務服務高質量發展，構建現代産業體系，爲實現我國現代化社會主義強國目标貢獻力量。
★
★ ★ ★
★
關于卓遠
南京卓遠資産管理有限公司成立于2008年，以提供城鎮化發展綜合解決方案爲己任，緻力于成爲“最懂城市發展的資産管理者，最懂城市國企的賦能者”，地方政府、城市國企和城市相關産業投資人提供高效、創新、務實的綜合解決方案并成功付諸實施。
多年來公司持續發展和強化“對中國城市發展的理解與規律把握、對城市資源要素的整合與實操運營”兩大核心能力，圍繞城市高質量發展的訴求而不斷創新公司産品和服務體系，賦能城市國企轉型提升。目前，公司主要沿着“城市要素整合與配置——産業發展與提升——項目落地與賦能”這一主賽道發展，具體如下：
城市要素整合與配置：
國有經濟布局調整與優化、國資經營評價與改進、區域資産整合及信用評級提升、鄉村振興（村企聯動）、園區綜合開發、雙碳咨詢（碳盤查、碳核查）、财政績效評價、國有資本投資後評價等。
産業發展與提升：
産業基金管理、産業發展規劃、産業培育與招商、城市國企橫向交流與産業對接（導入）、産業振興綜合解決方案等。
項目落地與賦能：
企業戰略規劃、管理水平提升綜合服務（薪酬績效、公司治理、集團管控）、公司組建與混改咨詢、投資管理全過程咨詢（投前、投中、投後）、城市更新投融資咨詢（低效用地再開發）等。